出于對(duì)需求端疲弱的憂慮，9月至今鋼價(jià)及成都3pe防腐鋼管由原先的升勢(shì)轉(zhuǎn)到跌勢(shì)。但分析人員強(qiáng)調(diào)，雖然所謂的“金九”變成了“淡季”，但同要求一樣提供一樣受限制，隨著采暖季到來(lái)，鋼材供應(yīng)將進(jìn)一步下降，對(duì)價(jià)錢及其版塊走勢(shì)將提供支撐，對(duì)于板塊后勢(shì)無(wú)須過(guò)于消極。

　　要求不好連累行情

　　9月至今，因市場(chǎng)對(duì)于要求不達(dá)預(yù)估的消極情緒發(fā)泄，9月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成都3pe防腐鋼管價(jià)錢由升轉(zhuǎn)降。9月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)成都3pe防腐管道物價(jià)指數(shù)為113.82點(diǎn)，環(huán)比下降1.48點(diǎn)，降幅為1.28%，同比由升轉(zhuǎn)降。

　　本來(lái)表現(xiàn)強(qiáng)悍的成都3pe防腐鋼管震蕩回調(diào)。申萬(wàn)鋼鐵指數(shù)9月4日至今的30個(gè)交易日累計(jì)下跌10.75%。

　　中航證券研報(bào)強(qiáng)調(diào)，三季度社會(huì)總庫(kù)存呈累計(jì)趨勢(shì)，而進(jìn)到“金九”后庫(kù)存并沒(méi)有出現(xiàn)降低，這側(cè)邊證實(shí)旺季要求的下降。

　　10月20日，該版塊日K網(wǎng)上收出一根大陽(yáng)線，結(jié)束了先前的三連跌走勢(shì)，且對(duì)投資者信心修補(bǔ)帶來(lái)了契機(jī)。

　　“在如今提供、要求雙降前提下，市場(chǎng)難以辨別具體的供求情況，而庫(kù)存做為供求之間的緩沖帶，庫(kù)存調(diào)節(jié)將體現(xiàn)兩者之間力量對(duì)比，提議將來(lái)重點(diǎn)關(guān)注庫(kù)存轉(zhuǎn)變?！敝泻阶C券強(qiáng)調(diào)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，五大關(guān)鍵成都3pe防腐鋼管種類中間商庫(kù)存為1046萬(wàn)噸，月環(huán)比提升98萬(wàn)噸，相對(duì)于年內(nèi)高些1659萬(wàn)噸和低點(diǎn)940萬(wàn)噸來(lái)看，仍處在低位水準(zhǔn)。

　　“庫(kù)存低位的原因在于貿(mào)易企業(yè)資金趨緊，壓貨積極性不高，庫(kù)存季節(jié)性稍低所致。依據(jù)歷史的庫(kù)存變化趨勢(shì)，我們預(yù)估這類低庫(kù)存水準(zhǔn)將持續(xù)到年末?！惫獯笞C券王招華、楊華表明。

　　采暖季版塊有支撐

　　從供應(yīng)表面看，統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量7183萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量239.4萬(wàn)噸，同比增加5.4%，月環(huán)比降低0.5%;1-9月產(chǎn)鋼總共6.39億噸，同比增加6.3%。

　　王招華、楊華表明，鋼鐵行業(yè)盈利水平較高、下游要求穩(wěn)定，及其表外產(chǎn)量表內(nèi)在是粗鋼產(chǎn)量維持高位的主要原因。“我們認(rèn)為，在2+26城市環(huán)保限產(chǎn)背景下，將來(lái)3-4個(gè)月的粗鋼產(chǎn)量將展現(xiàn)下降趨勢(shì)?！?/span>

　　從要求上看，9月份房地產(chǎn)新開(kāi)工面積和基建投資完成額同比增速小幅下降。1-9月份，房屋新開(kāi)工面積13億平方米，同比增加6.8%，增速下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。施工面積73.8億平方米，同比增加3.1%，增速與1-8月份持平。全國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資增速小幅下降。1-9月份，全國(guó)基礎(chǔ)建設(shè)投資完成額同比增加15.88%，增速比1-8月份下降0.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　中金公司研報(bào)認(rèn)為，目前下游投資需求穩(wěn)定，成都3pe防腐鋼管受冬天減產(chǎn)影響超過(guò)長(zhǎng)材，或發(fā)生“板強(qiáng)長(zhǎng)弱”布局。*近局部地區(qū)采暖季減產(chǎn)的相繼提早打開(kāi)，供給側(cè)收縮預(yù)估提高。上周成都3pe防腐鋼管社會(huì)庫(kù)存小幅下降，一定程度上體現(xiàn)了要求并不消極。

　　中航證券表明，采暖季將至，計(jì)算“2+26”城市環(huán)保方案將造成提供降低超10%，為防止供給不足，預(yù)估將來(lái)進(jìn)到采暖季前，3pe防腐管道產(chǎn)量或?qū)⒈３指呶贿\(yùn)行，立冬后會(huì)有較大下降。屆時(shí)成都3pe防腐鋼管提供遭受縮小，對(duì)鋼價(jià)有一定支撐。鋼價(jià)四季度走勢(shì)受供求面影響較大，供求之間的博奕應(yīng)為鋼價(jià)起伏主要因素，預(yù)估將來(lái)價(jià)錢震蕩運(yùn)行為主。

　　“從目前表露出的3季度預(yù)報(bào)來(lái)看，第三季度盈利依然較高。建議關(guān)注業(yè)績(jī)較好、估值較低，環(huán)保限產(chǎn)獲益的板塊龍頭?！敝泻阶C券強(qiáng)調(diào)。